近期，因为疫情影响，物流受阻，电池上游原料库存告急，钴、氢氧化锂和硫酸镍价格有所提升，但受疫情及淡季因素影响，下游需求未见好转，预计难以支撑钴、锂价格的持续上行。

此外，锂电产业链企业2019年业绩快报进入密集披露期，电池网统计发现，锂钴资源上市公司业绩普遍飘绿。

价格下行 业绩飘绿

在锂资源方面，融捷股份、天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、江特电机已披露业绩快报，但这5家企业净利润均出现大幅下滑，其中，融捷股份降幅高达4119.73%，天齐锂业也达到228.36%。

据以上5家企业业绩快报披露，业绩下滑的共同原因是产品价格的大幅下滑：锂矿与锂盐产品价格相比2018年出现较大幅度的下降，锂业盈利空间被极大压缩；基于谨慎性原则，对锂业存货计提了相应的减值准备。

同时，“长期股权投资减少”、“金融资产股票价格下跌”、“计提商誉减值”等因素，也导致了相关企业业绩的缩水甚至出现巨额亏损。

在钴资源方面，寒锐钴业与道氏技术已披露业绩快报，但两家企业净利润降幅超90%。

寒锐钴业表示，2019年，由于市场环境变化，钴金属价格同比大幅下跌，公司钴产品毛利率降低，报告期内营业总收入、营业利润、利润总额、净利润大幅下降。

道氏技术表示，2019年上半年钴产品价格快速下降，导致存货可变现净值下降，本着谨慎性原则，公司在报告期内对存货计提存货跌价准备，对道氏技术的利润产生较大的影响。

电池网还注意到，尽管有企业还未披露业绩快报，但从此前披露的业绩预告来看，也不容乐观。

华友钴业发布的业绩预告显示，公司预计2019年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比将减少87%到97%。

洛阳钼业预计2019年实现归属于上市公司股东的净利润17亿元-20亿元，同比减少26.36亿元-29.36亿元，下降幅度为56.86%~63.33%。

在市场价格方面，据生意社数据监测显示，2019年碳酸锂价格整体呈现下行趋势。上半年价格虽有下行，但是下跌幅度稍显平缓。下半年开始碳酸锂市场价格出现大幅走跌，直至年末碳酸锂价格仍未见利好现象。此外，2019年的钴市行情虽不如2017、2018年火爆，但仍算得上大涨大跌。

需求放缓 远期向好

在产品价格下行的同时，2019年，锂钴市场需求增速也开始放缓。根据安泰科测算，2019年全球锂需求量有望达到接近30万吨（碳酸锂当量，下同），但年增速同比放缓10.6ppt至7.5%（其中电池贡献约5.7ppt）。电池领域的锂需求为15.5万吨，同比上升约11%（其中新能源车贡献10.7ppt、消费电子贡献约0.6ppt），但增速同比放缓17ppt；2019年全球精炼钴消费达到13.4万吨，同比上升6%（其中电池贡献约5.4ppt），但增速同比放缓约4ppt。电池领域的钴消费达到8.4万吨，较2018年上升9%（其中新能源车贡献约6ppt、消费电子贡献约3ppt），但增速同比放缓约7ppt。

2020年，钴、锂市场需求及价格走势将如何？

2018年以来，全球大量新建锂产能投放市场，目前碳酸锂市场库存仍存。彭博新能源财经（BNEF）2月27日发布《2020-2030年全球锂市场展望》报告称，锂盐厂商在2019年延缓产能扩张计划后，2020年锂市场有望恢复供需平衡。如果中国电动汽车市场在今年下半年意外出现强劲恢复，锂盐价格可能随之升高。然而，若新型冠状病毒疫情影响持续至今年第二季度，碳酸锂价格可能降至7000美元/吨以下。BNEF预测，2030年锂市场需求（包括电池和非电池需求）为200万吨碳酸锂当量，而目前在建的锂精矿生产产能难以满足如此大的需求。BNEF估算，锂盐厂商在未来十年需要额外投入250-300亿美元，锂产能才能满足2030年的市场需求。

中信证券认为，2020年以来。受钴行业供需格局好转及国内疫情影响，四氧化三钴、硫酸钴、氯化钴等产品价格较年初上涨超过20%，也验证了下游企业的低库存状态。随着钴行业进入传统采购旺季，钴产品价格有望保持上涨趋势，继续看好钴价上涨至35万元/吨。

天风证券认为，伴随后续正极材料厂全面复工和物流的恢复，补库带来钴价格有望持续回升，高镍正极所需氢氧化锂价格有望坚挺。整体供给端来看，锂资源端出清有望加速，锂精矿价格有望企稳，锂盐加工的边际利润有望改善。

结语：国家卫生健康委今天发布的最新数据显示，3月1日全国报告新冠肺炎新增确诊病例202例，其中湖北新增196例。除湖北以外其他省份新增确诊病例连续4天为个位数。同时，3月1日新增死亡病例为0。

疫情防控形势好转，目前电池大厂开工率基本达到60%，但一季度为正极材料需求淡季，且物流条件也在改善，综合来看，一季度甚至整个上半年，锂钴资源产业仍将承受较大压力。