“这样的企业让人情何以堪！”昨日有投资者在向日葵（300111）的股吧内郁闷道。日前向日葵高管在业绩修正预告发布前，进行了精准减持，业绩地雷加上高管们“疑似”内幕交易，引起了众多投资者质疑，而信心大失下，向日葵股价连续两日暴跌。

四高管刚解禁就跑路

向日葵是一家主要从事生产、销售大规格的高效晶体硅太阳能电池业务。

6月29日，向日葵宣布有696.395万股限售股上市流通。在此次解禁中，该公司董事兼总经理丁国军、董事兼副总经理再兼董秘杨旺翔、副总经理兼财务总监的潘卫标以及副总经理陈海涛4人分别有80万股、21.25万股、12.5万股和50万股获得解禁。

但令投资者意想不到的是，6月29日至7月2日，上述四名高管即大量抛售自家股票，合计套现过千万元。而令投资者叹服的是，6月29日，即高管减持当日，公司股价的涨幅还达到了9.50%。此后几日，向日葵股价均有上行，为高管们的套利带来便利。

面对高管急吼吼的跑路，市场亦无可奈何，但在八天后却又掀起轩然大波。

业绩“地雷”精准引爆

这四位高管减持后的第八天，即7月11日，向日葵发布公告称，因拟披露2012年半年报业绩预告，为防止股票交易价格产生较大波动，于7月11日开市起停牌。等候了三天，7月13日晚上，投资者迎来一份并不算意外的上半年业绩修正预告。

这份公告称，今年上半年归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降50%以上。公司称业绩下降的原因是以下几点：光伏行业低迷，产品销售价格比去年同期大幅下降；4—6月欧元汇率大跌、应收账款产生巨额汇兑损失等等。这些理由与其他涉足光伏行业的上市公司相比并无“新意”，而且该公司在今年4月份发布的一季报中就已经做出预告，上半年业绩将同比下滑50%以上。作为一份意料之中的业绩预告，向日葵为何要停牌三天呢？

不过正是因为这颗意料之中的中报业绩炸弹，向日葵股价7月16日跌停，而7月17日继续下挫，大跌8.90%。

根据《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》第十三条规定，上市公司董事、监事和高级管理人员在业绩预告、业绩快报公告前10日内不得买卖本公司股票。

也就是说，如果7月11日当天向日葵就发布这份业绩修正预告，四位高管的减持就已经涉及违规；而停牌三个交易日，硬拖到7月13日晚上公布，恰好距离高管们的减持是11天。停牌三个交易日的玄机就在于为高管们洗脱责任，一时间“内幕交易”、“操纵股价”的质疑朝向日葵的奔来。

向日葵：只有财务总监违规

对于众多投资者的蓄意操纵股价的质疑，向日葵并未做正面回应。

不过，7月16日向日葵一则公告让投资们侧面看到了，6月29日—7月2日之间，向日葵高管们抛售解禁股时的急不可耐。

据公告显示，公司副总、财务总监潘卫标于当天减持本公司股票10万股，均价8.41元，由于误操作，于当天又买入2000股，均价7.75元，并于7月2日，减持25000股；均价8.61元。

作为上市公司的高管，避免短线交易是必修课，潘卫标在两个交易日当中，不惜触碰红线，只为将抛售手中所有股票，如此心急，是否是赶在业绩预告前将手中筹码抛售出去呢，这个恐怕只有向日葵的高管们心中才知道。

记者手记

监管层应留意“精明”的高管们

网上有个笑话，“让猪上树”有三个方案：方案一是给猪美好的愿景，告诉他你就是猴子，简称画饼；方案二：告诉他如果上不去，晚上摆全猪宴，简称绩效。方案三：把树砍倒，让猪趴在树上合影留念，简称山寨。通常老板会选择第一种，而经理选择第二种，员工选择第三种。这个笑话就是俗称“上有政策，下有对策”。

为阻止上市公司高管们利用内幕信息，操纵股价，监管层出台无数规则。可上市公司的高管们还是想出无数办法来应对，比如向日葵的高管巧妙地运用了手中的权利，打起监管的擦边球。向日葵的潘卫标、杨旺翔二人的最后一笔减持操作发生在7月2日，公司却选择在7月11日停牌，在7月14日发布业绩预告，这样四位高管们巧妙过关了。

对于这样“聪明”的高管，监管层应当引起警觉。