2011年11月，国务院下发的《国家环境保护“十二五”规划》明确提出加大工业固体废物污染防治力度，到2015年，工业固体废物综合利用率达到72%，规范废弃电器电子产品的回收处理活动，建设废旧物品回收体系和集中加工处理园区，推进资源综合利用。

ChinaVenture投中集团分析认为， 随着工业化、城镇化进程的加快，我国工业领域的资源消耗量将进一步加大，资源供应日益紧张。工业固废资源化将进入黄金发展时期，固废处理设备、资源回收再利用等细分领域的投资价值日益显现。设备方面，大规模、高附加值利用且具有带动效应的重大技术和装备将成为未来发展的重点，且目前我国固废处理设备以进口为主，存在很好的进口替代机会。资源回收利用方面，行业高度依赖回收利用技术，技术壁垒较高的再生加工环节有很好的投资空间。

工业固废处理行业快速增长 综合处理率逐年上升

工业固体废物作为固体废弃物的一种，指在工业生产活动中产生的固体废物，包括工业生产过程中排入环境的各种废渣、粉尘及其他废物。随着社会的发展和工业化进程的加速，我国工业固体废物产生量逐年增加。2010年，全国工业固废产生量为24.09亿吨，同比增加18.1%。同时，随着工业固废处理行业的发展，我国工业固废综合利用量也逐年增加。2010 年，工业固废综合利用量达16.18 亿吨，同比增长17.1%，综合利用率达67.1%(见图1)。

图1 2001-2010年我国工业固体废物产生及处理情况

近年来，全国工业固体废物产生量、综合利用量和处置量总体均呈现逐年上升的趋势，贮存量基本持平，而工业固废排放量则呈现逐年下降的趋势。2010 年，工业固废排放量仅为498 万吨，同比下降29.9%，较2001 年的2894万吨累计下降逾80%。但工业固废贮存量仍在2亿吨以上，工业固废存量压力依然很大(见图2)。

图2 2001-2010年我国工业固体废物排放、贮存及处置情况

随着产业化进程地不断推进，我国工业固废物处理行业已经形成了较为完整的产业链。包括上游的固废处理设备制造，中游的固废处理工程施工和项目运营以及下游的废弃物资源回收循环利用(见图3)。

图3 工业固废处理行业产业链及重点上市公司

近年来，城市生活垃圾处理行业已经受到了政府及社会的广泛重视并得以较快发展，而工业固废处理行业仍处于起步阶段。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2009年至今，我国工业固废处理行业共披露VC/PE融资案例16起，累计融资金额1.7亿美元 (见图3、表1)。

图4 2009-2012YTD工业固废处理行业企业VC/PE融资规模

表1 2009-2012YTD工业固废处理行业企业VC/PE融资典型案例

工业固废处理“变废为宝” 再生资源产业方兴未艾

我国工业固体废物处理主要分为综合处理、贮存以及处置三种方式，贮存是将固废暂时贮存或堆存在专门的设施或场所内，处置是指使用填埋、焚烧等手段处理并不再回收，综合利用是指从固废中提取或转化成资源、能源或原材料。消极的堆存及填埋不仅占用紧张的土地资源，还会造成环境污染，简单的处置不再回收利用又会造成资源的浪费。而工业固体废物特别是蕴藏在废旧机电设备、电线电缆、通讯工具、汽车、家电、电子产品、金属和塑料包装物以及废料中，可循环利用的钢铁、有色金属、稀贵金属、塑料、橡胶等资源，通过综合处理及有效利用，可替代部分原生资源，被形象的称为“城市矿产”。因此，工业固废资源化是未来工业固废处理行业的发展趋势，将大有可为。

2010年5月，发改委与财政部联合下发的《关于开展城市矿产示范基地建设的通知》决定，通过5年的努力在全国建成30个左右 “城市矿产”示范基地，推动报废机电设备、电线电缆、家电、汽车、手机、铅酸电池、塑料、橡胶等重点“城市矿产”资源的循环利用、规模利用和高值利用。要求每个基地年可利用的资源量不低于30万吨，有合理产业链，加工利用量占“城市矿产”资源量的30%以上，且工艺技术水平国内领先。同时，国务院2011年11月下发的《国家环境保护“十二五”规划》也明确提出加大工业固体废物污染防治力度，到2015年，工业固体废物综合利用率达到72%，规范废弃电器电子产品的回收处理活动，建设废旧物品回收体系和集中加工处理园区，推进资源综合利用。由此可见，国家在政策上鼓励并支持工业固废处理行业的发展，有助于催生该行业更加广阔的市场空间。

再生资源行业是发展迅速的朝阳行业，近年来，随着我国再生资源行业的不断发展，再生资源回收利用的种类也不断增加。除传统的废钢铁、废有色金属以外，废旧塑料、废旧橡胶、废纸等非金属也成为再生资源的重要组成部分。同时，废旧电子产品及报废汽车、船舶等也成为再生资源发展的新方向。再生资源分类见表2所示。

据中国再生资源回收利用协会数据，发达国家资源再生产业规模已超过1万亿美元，而我国再生资源年产值仅为200亿美元，与发达国家相比有较大差距，同时也意味着我国再生资源产业的空间巨大。尽管如此，目前我国工业固废资源化产业还是处于起步阶段，仍存在很多问题。如固废处理设备以进口为主，国产化率较低;固废处理技术落后，效率低下的同时还造成了资源的浪费和严重的二次污染;固废处理企业结构分散、以中小企业为主。资源回收体系不完善，财税支持力度不足等。

ChinaVenture投中集团分析认为， 随着工业化、城镇化进程的加快，我国工业领域的资源消耗量将进一步加大，资源供应日益紧张。工业固废资源化行业将进入黄金发展时期，固废处理设备、资源回收再利用等细分领域的投资价值日益显现。设备方面，大规模、高附加值利用且具有带动效应的重大技术和装备将成为未来发展的重点，且目前我国固废处理设备以进口为主，存在很好的进口替代机会。资源回收利用方面，行业高度依赖回收利用技术，技术壁垒较高的再生加工环节有很好的投资空间。