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证券时报记者 徐欢

由于中国经济增速放缓以及外围经济环境不稳定，今年初以来港股跌宕起伏，恒指在19426到23944点之间震荡，蓝筹股表现低迷。证券时报记者统计今年截至7月22日港股涨幅龙虎榜时发现，占据涨幅前20名股票基本都是靠“概念”起家，其中以中小型股票为主，并集中在地产、新科技以及新能源相关概念上，与A股市场非常相似。有市场分析师认为，这是由于经济不景气状况下，低迷业绩难以带动大盘蓝筹股向好，有业务转型概念的股票趁机成为市场新宠。

纵观涨幅前20名股票，“注资重组”概念贯穿其中。位居涨幅榜首位的恒利商业地产，在受内地万达地产借壳上市的消息刺激下，该股今年以来创出超过11倍的涨幅。

拥有同样注资概念的包括嘉辉化工(0.44,-0.01,-1.12%,实时行情)、盛高置业、深圳科技(1.08,-0.01,-0.92%,实时行情)。其中，绿地拟以30亿港元“借壳”盛高置业，朗诗集团收购深圳科技，蓝鼎控股以13.24亿港元收购嘉辉化工，被收购的三只股票分别上涨了2.3倍、1.7倍以及5.9倍。

借壳上市中以房地产公司居多，在内地继续加强对房地产宏观调控，内地房企融资无门、资金紧张的大背景下，赴港上市成了内地房地产企业的救命稻草。而地产公司赴港借壳上市也掀起了“壳炒作”的热潮，寰宇国际(0.17,0.00,0.00%,实时行情)被视为潜力壳股在市场的炒作下足足上涨了超过2倍。

第一上海(0.65,0.00,0.00%,实时行情)首席策略师叶尚志认为，无论市场好坏，业务转型一类的概念性股票都会受到市场的追捧，这类股票虽然可能预期有很大的涨幅，但是其中也蕴含风险，因为不是每家公司都能成功转型。

叶尚志还认为，内地房地产宏观调控或将延续，这将促使更多内地房地产企业在下半年赴香港借壳上市，投资者或可适当关注，但是也需要了解其中的风险；此外，也可关注一些与国家政策相关的概念股票，包括新能源、环保、科技等股票。

事实上，拥有开拓新业务概念的股票在上半年也成为炙手可热的香饽饽，而新能源、新科技概念备受青睐。其中，新能源概念的顺风光电以及君阳太阳能，宣布有新科技专利面世的世达科技，启用新卫星利好业绩的亚太卫星(6.48,0.15,2.37%,实时行情)等，还有宣布联合新濠国际收购俄罗斯赌场及度假村项目的凯升控股，今年以来涨幅都不错。

此外，也不乏有“造势”之嫌的股票，勇利航业在7月19日以及21日合共拉升涨幅超过4倍，无缝绿色也在无任何利好消息之下从6月18日起至今持续拉升了接近4倍的涨幅；百龄国际(0.84,0.00,0.00%,实时行情)在业绩录得亏损下，7月9日股价突然飙涨三成，今年以来累计涨幅接近5倍；股权高度集中的百德国际(1.26,0.00,0.00%,实时行情)，智诚控股也在炒作下节节上涨。金融界资深分析师马小东认为，在香港市场上，由于当地资金有限，主要为机构之间的博弈，导致资金过度集中在部分蓝筹股等品种上，而其他大部分个股每日的成交极其清淡，而如果平时很少有投资者关注的股票突然暴涨，说明有明显的资金造市嫌疑。有分析师指出，一般此类炒作很难有效捕捉，操作性不强，投资者不宜盲目追涨，需注意其大幅波动的风险。

另外，与内地创业板暴涨态势相似，一向交投低迷的香港创业板也有数只股票表现突出，其中包括2月份才在创业板上市的新股罗马集团(1.56,-0.01,-0.64%,实时行情)，在上市后的三个月中股价已升近3倍。时富金融零售金融业务董事总经理郑文彬认为，创业板新股爆升潮“没有象征意义”，股价爆升的创业板新股，大多属于全配售形式上市，由于股票主要集中在少数人手上，股价容易被操纵舞高弄低。

资深投资银行家温天纳[微博]认为，今年以来权重股票基本表现不佳，而在内地经济放缓之际，港股市场表现由于与内地经济密切相关，投资者应该谨慎投资。