赣锋锂业6月8日发布公告，拟以发行股份和支付现金的方式，以4亿元收购深圳美拜电子100%的股权。公司将以31.48元/股向美拜电子股东发行889.45万股合计2.8亿元，并以不低于28.33元/股向不超过10名特定对象发行不超过458.88万股募集不超过1.3亿元，用于本次收购的现金对价和交易费用。

赣锋锂业主要从事锂深加工系列产品的生产，金属锂、碳酸锂和氟化锂是公司的主营产品，目前是全球第二，国内第一大的锂深加工企业，属于国家经济结构转型过程中最稀缺的深加工企业(专注锂深加工18年)。2014年锂盐产能将达到37000吨(折合碳酸锂)，仅次于Rockwood。

公司经营稳健，近三年的营业收入及净利润均稳步增长(见表)。公司预计2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润为3488.49-4535.04万元，同比上年增长0%-30%。

延伸上下游产业链 实现战略双赢

按照“锂产业链上下游一体化”的发展战略，公司积极扩展上下游产业链。6月5日董事会通过了《关于制订赣锋国际2014年度海外矿产资源勘探投资预算的议案》，同意全资子公司赣锋国际2014年度投资不超过1500万元人民币，用于用于爱尔兰Blackstair锂矿项目和阿根廷Mariana卤水矿项目的勘探及相关费用。

资料显示，公司已持有爱尔兰公司51%股份，从而控制其100%拥有的Blackstairs锂矿项目。Blackstaris锂矿矿区品位较高，大部分探测点在1.5%以上，个别地方可以达到3%以上。阿根廷Marina盐湖项目位于南美洲玻利维亚-智利-阿根廷的含锂卤水成矿带上，同时这里也是全球最大的锂资源集中区域，潜在储量较高。

公司积极收购锂资源，使原材料来源保障性增强，为有效控制产品成本提供基本保障，资源优势将逐步得到体现。

而本次收购美拜电子有利于公司向下延伸锂电产业链。公司目前主业为上游锂资源(勘探阶段)、锂深加工业务、NCM前驱体业务，收购美拜电子后，公司将锂的产业链进一步延伸至深加工锂产品最具前景的下游应用领域之一——新能源领域中的聚合物锂离子电池行业，有利于形成更加完善的上下游一体化产业链。

资料显示，聚合物锂电池近年来在智能手机、平板电脑等新兴的应用市场快速获得下游厂商和终端消费者的一致认同，正处在高速发展期。聚合物锂电池的出货量从2010年的2.9GWh增长到2012年的7.7GMWh，复合增速为60%。2012年聚合物锂电池出货量占锂电池份额的28%，保持快速上升态势。同时，在聚合物锂电池的主要运用领域，全球智能手机和平板电脑最近几年出货量也保持了40%以上的增速。

美拜电子的主营业务为聚合物锂离子电池的研发、生产和销售，主要包含电芯制造和封装业务。根据高工锂电产业研究所(GBII)的研究，美拜电子系国内2013年软包聚合物锂电池产值第五大企业。

本次收购，实现了战略双赢格局。美拜电子虽然是国内规模较大的聚合物锂离子电池企业之一，但其进一步做强做大，需要大量资本投入。赣锋锂业收购后，将为其提供进一步发展的资本通道，加速推进其进入一线锂电池生产企业行列。而本次收购对赣锋锂业而言更有利于公司向下延伸锂电产业链，抓住进入高速发展的聚合物锂电池市场的契机，为将来进入锂动力电池提供积累。

低成本收购增厚公司利润

与二级市场上市公司一年以来动则百倍收购案例来看，赣锋锂业的低成本收购成为市场一道风景。

多家券商报告分析认为，从收购价格来看，以4亿的收购价格计算，对应2013、2014的PE分别为17、11倍，收购成本并不高。美拜电子2013年收入3亿元，增速达30%，净利润为2353万元，并将受益于聚合物锂电池行业高速增长及广大的客户基础。交易对方承诺的美拜电子2014-2016年实现的净利润不低于3600万元、4680万元、6084万元。本次交易完成后，公司的盈利水平将进一步提升。

国海证券预计赣锋锂业原有业务2014年净利润约为8600万元，收购美拜电子将增厚赣锋锂业2014年净利润41.9%。