9月27日，北汽新能源借壳SST前锋登陆A股市场，变身“北汽蓝谷”（600733），开盘发行价为14.66元/股。然而令人意想不到的是，作为A股市场新能源整车第一股，北汽蓝谷复牌首日即遭两次跌停。对此，北汽新能源党委副书记连庆锋向盖世汽车表示：“今天股价的跌幅确实超出了我们的预期，但这也是正常现象。”

连庆锋分析指出，600733是中国资本市场的一支特殊题材股，即股改概念股，本次重大资产置换与发行股份购买资产实施前，股价已经处于高位，在主营业务相对薄弱的情况下市值接近100亿。大量流通股东希望通过股改获利，导致停牌前股价居高不下。对于该类股东，尽快获利退出是其根本的投资目的。

复牌首日暴跌36.88%

作为复牌首日无涨跌幅限制的股票，9月27日北汽蓝谷开盘低开2.59%，随后股价快速走低，下跌12.36%至13.19元，遭盘中临时停牌半小时；10点复牌后股价继续下跌至11.50元，跌幅扩大到23.59%，再度停牌，停牌时间持续至14时57分恢复交易。

一上午时间，北汽蓝谷交易3分钟、停牌2次，暴跌23.59%，成交额1.51亿元，换手率2.75%，股价报收11.5元，总市值386亿元。

14:57恢复交易后，下跌趋势依旧，至15时收盘，北汽新能源最终收盘价为9.50元，跌幅36.88%，市值蒸发186亿。

北汽蓝谷相关概念股表现

且值得注意的是，北汽蓝谷的暴跌走势也牵连了相关股东的股价。其中受影响较大的渤海汽车跌停、国轩高科股价大跌逾5%。

资料显示，北汽蓝谷的35名股东中，北京市国资委旗下北汽集团是第一大股东，还有不少知名企业和上市公司。比如奔驰戴姆勒、上市公司渤海汽车、国轩高科、欧菲光、宁德时代、360等或直接持股，或有关联公司持股。

多重原因导致跌幅超出预期

作为新能源整车第一股，北汽新能源上市对于整个新能源行业而言无疑有着重要的导向作用。对于复牌首日即呈现出来的大幅下跌态势，中融创投基金管理（北京）有限公司董事长曹鹤在接受记者采访时分析指出，“特斯拉前段时间走势比较弱，让资本市场对电动汽车的容量有所怀疑，故对新能源汽车版块的投资趋于谨慎；再者，北汽新能源属于借壳上市，从传统车企转型去做新能源汽车，造出来的车实际上不盈利，这让业界对其不太看好。”

正是由于借壳上市，作为“壳资源”的SST前锋也为北汽新能源复牌首日的股价走势埋下了隐患。

公开资料显示，SST前锋是股改“钉子户”，自2016年9月12日开始停牌，期间仅2018年2月1日复牌交易了一个交易日。在此期间，流通股东无法交易股票实现变现。受去杠杆、金融条件收紧、中美贸易摩擦等宏观经济环境影响，当前资本市场资金紧张，股东的流动性需求显着增强。因此，在终于获得流通性且可交易获利的情况下，其必然急于卖出变现。

与此同时，2018年以来由高点3587.03点下跌到2018年9月27日的2791.77点，跌幅22.17%。在此期间，SST前锋股票无法交易，复牌补跌也加剧了复牌股价的下行。

北汽新能源党委副书记连庆锋表示：“今天股价的跌幅确实超出了我们的预期，但这也是正常现象。”据其介绍，600733是中国资本市场的一支特殊题材股，即股改概念股，本次重大资产置换与发行股份购买资产实施前，股价已经处于高位，在主营业务相对薄弱的情况下市值接近100亿。大量流通股东希望通过股改获利，导致停牌前股价居高不下。对于该类股东，尽快获利退出是其根本的投资目的。