近日，联赢激光发布公告称，公司正式启动IPO上市辅导，公司股票自2018年12月3日开市时起暂停转让，暂定恢复转让的最晚时间为2019年3月1日。已在新三板挂牌三年多的联赢激光，在新三板的激光企业中业绩表现较好，在激光焊接领域有一定影响力。那么联赢激光这几年业绩表现到底怎样？

营收与产业布局

联赢激光于2015年9月开始挂牌，根据历年来公开的财务数据，可见自2014年开始，联赢激光业绩增长一直保持在45%以上，在行业整体爆发的2017年更是达到了74.86%的增长。今年行业整体遇冷，联赢激光前三季度也保持了24.61%的增长，前三季度5.79亿元的营收在新三板激光企业中名列前茅。除营收持续保持高增长外，联赢激光的净利润也一直保持稳步增长，今年前三季度净利润0.51亿元。    

联赢激光专注于精密焊接设备的研发、生产与销售，为各行业提供激光焊接的全套应用方案。对联赢激光而言，对业绩影响最大是动力电池市场，近2年动力电池市场贡献的业绩占60%以上。虽然今年上半年动力电池生产行业出现调整的趋势，但新能源汽车整体销量仍保持上涨趋势，联赢激光在这方面也保持了较强的市场竞争力。

除动力电池外，消费电子、五金汽配的业务也为联赢带来了10%左右的营收，主要为消费电子的连接器、风扇马达外壳、指纹识别器及五金家电等提供焊接设备与技术方案。此外，光通讯市场也占有一定比重，但这方面市场有所减小，2017年仅占总营收的2.55%。

利润率变化

在新三板激光企业中，联赢激光的毛利率处于中等水平，近几年由于运营成本上升、市场竞争加剧等因素，使得公司毛利率略有下降。公司的净利率也从2015年开始有下滑趋势，今年前三季度毛利率和净利率分别为38.37%和8.85%。    

研发投入与占比

近五年来，联赢激光的研发投入均在5%以上，在业内处于中上水平，今年前三季度投入3082.75万元，占5.32%。公司研发及技术人员占总员工数1/3以上，但相比于去年的增员扩产，今年存在一定的人才流失。

尽管联赢激光以激光设备业务为主，但在激光器研发方面也取得一定成绩。今年上半年公司开发完成全部自主知识产权2KW光纤激光器、3KW半导体激光器并于今年下半年投放市常此外，公司开发出最大复合功率为5KW的复合激光焊接机、可实现多种不同光纤激光器和半导体激光器组合的复合激光焊接机等多种焊接系统，丰富了激光焊接的应用场景。

而在工艺研发方面，联赢激光针对动力电池、3C电子精密焊接系统等应用场景，着重进行了螺旋焊接、光束整形等工艺的突破，并自主开发了能承受5000W功率的激光焊接头，升级了钎焊送丝系统。此外，玻璃焊接工艺、激光复合焊接工艺、氢燃料焊接工艺均有突破，提高了激光技术手机屏幕焊接、电池壳体焊接等应用上的竞争力。

激光焊接是技术密集型的产业，下游应用行业对激光焊接技术的需求变化迅速。对设备厂商而言，随着激光加工技术的更新换代越来越快，研发投入也将面临更大风险。从联赢激光的研发布局可见，公司一方面在往上游领域拓展，一方面也针对下游更多的应用场景加大新工艺的开发力度。如此布局一方面能降低上游采购成本，一方面也能更加自主地进行新应用开发，可在一定程度上降低局部风险对整体的影响。此外，公司在自主研发的同时还将采取与大学和科研机构合作的方式进行研发，降低研发风险，并关注各级政府部门的产业扶持政策，积极争取政府资助投入研发。