另外，应收账款账期较长为PCB行业普遍现象。下游PCB制造企业的应收账款周转天数一般约为80天至160天，为适应下游PCB制造行业，正业科技应收账款周转天数一般约为110天至170天。

招股书显示，2011年至2013年，正业科技应收账款周转天数分别为118.12天、140.11天、165.54天，应收账款周转率分别为3.09、2.61、2.20，呈现逐年恶化趋势。

另外，2011年至2013年，正业科技存货期末余额分别为2256.53万元、3640.12万元和6077.77万元。存货账面净额在流动资产中所占比重分别为13.57%、17.25%和23.62%。而同期公司的存货周转率分别为5.54、5.12和3.43。

正业科技解释，为支撑销售快速增长；原材料占比大、种类多，存在经济采购量；加工检测设备生产周期较长，导致生产过程中存货较多。而2013年末存货增长较快主要因为，根据行业特点，加大相关产品原材料备货；相应提高产品安全库存量，以加快交货速度；已出库产品尚处于验收期。

而当市场价格出现较大幅度下降时，巨额存货跌价风险则难以避免。

全部转让老股

招股书显示，正业科技拟在深交所创业板上市，发行不超过1500万股，募集1.84亿元，拟用于三个募投项目。

其中，PCB精密加工检测设备研发及产业化项目拟投入8155.69万元，电子版辅料（PCB精密加工辅助材料）生产加工项目拟投入4236.52万元，并使用6000万元补充流动资金及偿还银行贷款。

从股权结构来看，正业科技包括正业实业、铭众实业、嘉和融通、达晨创世和达晨盛世5名法人股东和肖冰1名自然人股东。正业实业持有公司80.99%股权，为公司控股股东。

其中，铭众实业持有公司9.01%股权，现有股东34人，均为正业科技管理人员，包括董事、财务、研发、生产、人事等多个部门。

嘉和融通、达晨创世、达晨盛世、肖冰则是在2010年12月入股正业科技，分别耗资1350万元、460万元、540万元和350万元，获得正业科技5%、2%、1.70%、1.30%的股权。

另外，正业科技全部6名股东均计划转让老股，按照持股比例，正业实业、铭众实业、嘉和融通、达晨创世、达晨盛世、肖冰老股转让的最高上限分别为520.77万股、57.93万股、32.15万股、12.86万股、10.93万股和9.36万股。

目前，正业科技董事会成员共有9名，其中独立董事3名。其中除一名董事罗罡为达晨创世和达晨盛世提名外，其余董事的提名人均为正业实业。