复牌首日暴跌36.88%！北汽新能源：超出预期但也是正常现象(2)

来源：盖世汽车作者：雷云时间：2018-09-28 11:19 点击：次

连庆锋进一步分析到，本次股改方案为10送5.5股，原前锋流通股东持仓成本大幅摊薄。考虑后续的资本公积转增等因素，即便在停牌前股价大涨的3个月内左右新进的流通股东，其持仓成本仍然比今天的交易价格低（也只有8-9元/股），持有期更长的股东的持仓成本更低，“以今日交易价格来看，流通股东卖出股票已实现可观收益，其卖出行为亦可理解。”

未来股价有待资本市场进一步观察

上市即意味新的挑战的开始，连庆锋强调，“上市对于北汽新能源而言不是目标，只是发展过程中的一个逗号，我们关注的不是现阶段股价，而是长远的未来，即怎么给股民、给社会、给国家创造更大的价值。”

其还谈到，作为一家国有企业，上市将给北汽新能源带来三大红利：

一是制度红利，在当前的国企改革里，国有资产的证券化将推动多个领域改革的进程，提升企业的活力；

二是管理红利，上市之后企业管理的信息将更加透明，管理更加规范，对于传统国企的北汽新能源来说，无疑能够促进其管理更加现代化，推动其战略转型；

三是资本红利，上市能够帮助北汽新能源募集其发展所需的巨额资金，可以有条件投入更多的资金推进研发，提升技术实力。

目前，北汽蓝谷的股价已经跌至9.5元，未来的走势仍存在不确定性。不过，有证券分析师认为，首个交易日的股价下跌，是原前锋股东追求获利退出的行为导致的短期现象，并不应过度解读为市场对北汽蓝谷甚至新能源前景的否定和质疑。

曹鹤亦谈到，10月1日之后北汽新能源股价走势或将出现转机，二级市场的操作跟产业界有所不同。

众所周知，北汽新能源是登录A股市场的第一家新能源汽车上市公司，目前市场上没有其他新能源车企可作为估值参考，而在美国上市的特斯拉和蔚来汽车均未实现盈利，A股市场习惯的PE估值也难以参照。

此外，由于北汽新能源相关财务数据等信息在重组公告文件中披露相对有限，且考虑信披合规性，市场尤其是对估值与价值投资更为专业的机构投资者对北汽蓝谷的了解也尚不充分，因此，在复牌初期，机构投资者的进场相对谨慎，并未完全形成积极、合理的买盘。

据了解，上市后的北汽蓝谷将于10月下旬公布三季度业绩报告，进一步披露公司的相关运营情况与成果，届时资本市场或对其投资价值给予新的判断。