江淮汽车（600418）7月21日晚间披露非公开发行预案，公司拟以不低于13.88元/股，非公开发行股份数量不超过32,907万股（含32,907万股），扣除发行费用后的募集资金净额不超过450,000万元，投向新能源乘用车及核心零部件、高端及纯电动轻卡、高端商用车变速器等3个项目。全部达产后，预计实现总计年新增收入363亿元，净利润15.9亿元。公司股票将于22日起复牌。

定增溢价逾3成 实施新能源汽车战略

值得注意的是，本次定增价格为不低于13.88元，对于前收盘10.25元（除权价），溢价达35.41%。作为国内新能源汽车龙头，公司刚刚于7月18日发布了新能源汽车业务发展战略（i.EV战略）：坚持创新驱动，掌握核心技术，持续构筑领先的纯电驱动技术优势，重点发展纯电动和插电式混合动力两大技术平台；坚持客户价值导向，积极构建与节能汽车市场价格相当、使用成本更低、性价比优势明显的新能源汽车产品体系。到2025年，江淮新能源汽车总产销量占江淮总产销量的30%以上，形成节能汽车、新能源汽车、智能网联汽车共同发展的新格局。

定增项目盈利能力可观 有利于公司业务迅速扩张

本次定增正是在实现上述战略的重要举措。其中，新能源乘用车及核心零部件建设项目总投资23.73亿元，项目建设期为24个月，项目完成后，将形成单班10万辆/年的新能源乘用车、15万套/年的动力电池总成及15万套/年的电机电控的产能。全部达产后，预计可实现年收入约237亿元，净利润约8.10亿元，税后投资回收期为7.18年。高端及纯电动轻卡建设项目总投资额为22.95亿元，项目建设期为24个月，项目完成后，将形成单班10万辆/年高端及纯电动轻卡可共线生产的产能。全部达产后，预计可实现年收入约109亿元，净利润约6.27亿元，税后投资回收期为6.90年。高端商用车变速器建设项目由公司全资子公司星瑞齿轮实施，总投资5.65亿元，项目建设期为24个月，项目完成后，将形成47.5万套/年的商用车变速器总成的生产产能。全部达产后，预计可实现年收入约17亿元，净利润约1.53亿元，税后投资回收期为6.17年。

公司称，本次非公开发行募集的资金将主要用于与公司核心产品相关的新能源汽车项目建设，符合国家相关的产业政策以及本公司未来整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。非公开发行募集资金投资项目的实施将在巩固公司的市场地位，提升公司核心竞争力，满足市场需求的同时，将进一步提升公司的盈利能力和规模，实现公司业务迅速扩张。