图片来源：全景网

9月9日，辽宁信德新材料科技股份有限公司成功登陆深交所创业板上市，证券简称为“信德新材”，证券代码为“301349”。公司本次发行向社会公众公开发行新股1,700万股，全部为公开发行新股，发行价格为138.88元/股。

资料显示，信德新材主要产品负极包覆材料是提升负极材料性能的重要原料之一。负极包覆材料的加入可以提升负极材料的首充可逆容量、循环稳定性以及电池倍率性能，简而言之，可以使得锂电池克容量更大、使用寿命更长，充电速度更快。

在市场拓展方面，信德新材目前是锂电池负极包覆材料的行业领先企业，2020年市场占有率在27%-39%之间（该区间为基于相关假设的测算数据）。公司为江西紫宸（璞泰来603659.SH全资子公司）、杉杉股份（600884.SH）、贝特瑞（835185.OC）、凯金能源、翔丰华（300890.SZ）等多家知名企业的供应商。

信德新材2019-2021年负极包覆材料的产能利用率情况（单位：吨）

随着汽车电动化率提升，国内负极材料需求快速增长，负极材料厂商纷纷扩建产能，相应负极包覆材料的需求也日益增长。从公司2019年-2021年负极包覆材料的产能利用率情况可以看出，尽管每年都有大幅的产能扩张，但公司产能始终处于满负荷状态，产销率亦处于高位。

信德新材此次IPO募集资金的主要用途（单位：万元）

值得关注的是，信德新材此次IPO拟募集资金6.5亿元，实际募集资金23.61亿元，是拟募资金额的3.63倍，扣除发行费用后，募集资金净额达21.66亿元。根据此前公告，公司拟使用募集资金4.71亿元投入年产3万吨碳材料产业化升级项目，7900万元投入研发中心项目，1亿元用于补充流动资金。

其中，年产3万吨碳材料产业化升级建设项目建设地点位于辽宁省大连市长兴岛经济区，计划依托部分现有生产管理和辅助设施，新建生产线，项目建成后能够实现年产锂电池负极包覆材料23,323吨，碳纤维可纺沥青6,677吨的能力。项目计划总投资4.76亿元，拟使用募集资金4.71亿元。

信德新材表示，此次IPO募投项目紧紧围绕公司主营业务，不仅能够扩大公司产能规模，而且有助于公司优化产品结构、丰富产品线、提升生产效率，进而增强公司的核心竞争力、市场影响力和持续盈利能力。

招股书信息显示，假设信德新材募投项目于2023年1月投产，公司到2027年产能为5.5万吨负极包覆材料，相较于2019年的0.97万吨，按照满产满销计算，公司产量年均增速为24.22%。

同时，招股书中还分析，信德新材主要客户，江西紫宸、杉杉股份、贝特瑞、凯金能源、青岛青北预计2024年对负极包覆材料的需求量分别将达到3万吨、2万吨、0.72-0.96万吨和0.5万吨，下游主流客户对负极包覆材料需求量增速较快，募投项目的产能具备消化空间。

在业绩方面，今年上半年，信德新材营业收入为4.32亿元，同比增长106.63%；归属于母公司股东的净利润7,850.14万元，同比增长9.05%。此外，公司还预计，今年1月-9月，公司实现营收6.7亿元-6.9亿元，同比增长99.12%-105.06%；归属于母公司股东的净利润1.2亿元-1.3亿元，同比增长9.22%-18.33%。