然而，我们认为，若锂盐需求规模快速增长，进而推动锂精矿价格进一步快速上涨，由锂精矿为原材料生产电池级碳酸锂的经济性或将逐步减弱；加之国内诸多盐湖提锂技术亦在逐步完善中，未来以盐湖资源对锂精矿形成补充将是趋势所向。

因此，基于1、未来随着新能源汽车、储能等领域需求的拉动，碳酸锂需求规模将面临跃升；2、供需平衡日渐偏紧预期下锂资源价格上涨预期渐强，且有望加速。基于以上两点判断，我们认为，针对新投产盐湖锂产品（可稳定大量供应）的深加工技术研发将为未来几年重要方向，该技术亟待突破。

下面我们做一个简单的静态测算（祥见表格3），如果按照最新锂精矿及锂盐价格，由锂精矿为原材料生产电池级碳酸锂相较于以卤水碳酸锂为原料，仍然更经济。然而，随着需求规模的扩张，以及锂精矿资源价格的持续上涨，国内无资源的锂盐加工厂商，其生存空间将进一步受到挤压，有望更多的寻求与新增盐湖的合作，其原材料结构由锂精矿向盐湖转移。

表格3：  锂盐产品成本比较

新能源汽车销量加速，产业链需求传导可期

动力锂电池需求井喷

2014年是中国新能源汽车爆发“元年”，全年产量8.39万辆，同比增长近4倍，具体来看公交客车2.5万、出租车1万、政府用车1万、私人购买2万，此外，微型电动车可能会推动额外的4万销量（康迪、时空、新大洋）。其中因年底冲量仅12月单月产量即2.72万辆，出现激增；而最新产销量数据来看，市场普遍预期将大幅回落的1月份产量数据亦很乐观，达到了6599辆，后续增长亦有望超越预期。

近日，中国汽车工业协会公布2月份汽车市场产销情况。新能源汽车同比延续高速增长势头，2月份，新能源汽车共生产6190辆，销售6045辆，同比分别增长2.7倍和3倍；但相比2014年底，数据呈现大幅下滑趋势，符合市场普遍预期，而伴随国内新能源汽车政策“补贴退坡”、锂电池产能不足逐步缓解等影响，新能源汽车产销量有望快速恢复。

基于中国电动汽车需求的拉动，动力电池需求已呈现井喷。根据分类型产量统计，2014年国内锂电池需求约5GWH，根据华泰证券汽车研究团队预测，2015年电动大巴、电动乘用车、专用物流车等的需求仍有望实现快速增长，2015年全年新能源汽车产量在中性和乐观假设下，分别有望达17-25万辆左右，其中主要变化或在电动乘用车；而2016、2017年亦有望在此基础上持续快速增长，复合增速有望达80%。

基于此，我们分别按照电动车产销量的中性和乐观假设，测算2015年全年动力锂电池需求增速分别为73%和153%，呈现井喷式增长，且增速有望在未来几年内实现持续。

碳酸锂中期景气周期开启

根据以上假设，2015年国内新能源汽车用碳酸锂需求有望达到6500-9000吨，增幅约15-22%；全球该需求有望达到16000-22000吨，至此，新能源汽车电池对全球碳酸锂需求的拉动有望达到10-15%。至此，碳酸锂需求的中期景气周期有望开启。