强强联合，直指资源长期定价权。基于前文分析，长期来看，随着新能源汽车销量快速增长，锂资源供需平衡或将趋紧，而全球新的大规模锂辉石资源相对有限，未来锂资源缺口需新的盐湖资源加以补充，而扎布耶盐湖其资源禀赋无出其右，有望较早实现低成本、大规模供应，成为潜在寡头之一。因此，天齐锂业此次入驻西藏扎布耶盐湖，实为战略布局盐湖锂资源，两者强强结合，有望进一步提升双方对于锂资源的定价权，这也将为我国新能源产业的长期战略发展奠定坚实的资源基础。

投资建议：新能源汽车最优投资标的之一

锂产业正呈现“需求加速增长、供应有序释放”的积极态势，行业已经进入长景气周期；供给寡头垄断格局下，随着需求进入快速增长通道，锂资源品价格上涨有望加速，而冶炼环节供需格局获优化后，价格传导通道也即开启。因此，我们重申对锂子行业的坚定看好，维持行业“增持”评级。

依照前文判断，我们认为，中期内，在全球盐湖技术未出现新的突破，出现新的盐湖大规模开发投产之前，锂产品价格上涨趋势或将加速；而长期内，锂产品价格则将随需求规模持续扩大以及行业边际成本的不断抬升而阶段性上行。

基于此，我们优选具有资源定价权的天齐锂业，产能扩张叠加行业景气提升，公司有望尽享行业景气提升向公司盈利转化，盈利能力最强、业绩弹性最高，维持公司“增持”评级。

我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.52、1.01、1.72元/股，我们预计公司合理价格应在68-75元/股。